米国の金融緩和による構造的なドル高
本ブログではこれまで中長期的なドル安を見込んできたが、この方針を見直す必要があると判断した。 直近の記事でも何度か書いてきた通り、現在の強気相場が続く限り、ドル安は起こらないかもしれない。この考えへの確信が強まり、ドル安 …
ドル安で買うべきは円かユーロか
これまで書いてきた通り、筆者の投資方針は日米の金融緩和余地の差を主な根拠としたドル円の空売りである。FRBのバランスシート再拡大政策や、米中対立の落ち着きぶりを鑑みて、2020年は各国の金融政策の差が市場のテーマとなると …
2020年、日欧のマイナス金利解除はあるか
昨年12月19日にスウェーデンの中央銀行が政策金利をマイナス0.25%から0%へ変更し、5年にわたるマイナス金利政策を終了した。イングベス総裁は景気減速リスクよりもマイナス金利の悪影響を懸念する考えを示した。 スウェーデ …
中央銀行の金融政策ツール
昨年9月のレポ金利急騰を受けて、米国の中央銀行であるFRBは月額約６００億ドルの財務省証券の買い入れを行なっており、筆者はこれが現在の株高の主要因であると考えている。 政治問題や景気サイクルよりも見るべきは流動性 202 …
2020年の市場のテーマは米中貿易か金融政策か
年明け早々に金融市場では不穏な動きが見られている。 中国の中央銀行である中国人民銀行が1日、預金準備率を0.5%引き下げることを発表した。 PBOC Sets Policy Pace for 2020 With Rese …